Tính đến ngày 29/10/2026, hệ thống Bách Hóa Xanh thuộc CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (mã MWG) đã cán mốc 4.278 cửa hàng, tăng hơn 1.700 điểm bán so với đầu năm 2026 và chính thức vượt kế hoạch mở rộng cả năm (1.500 cửa hàng). Các cửa hàng mở mới trong năm đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động dương ở cấp độ điểm bán sau khi tính khấu hao và chi phí kho vận.
Theo Nhịp sống thị trường, bất chấp tốc độ tăng trưởng quy mô mạnh mẽ, định giá của chuỗi siêu thị này đang xuất hiện độ lệch lớn trên thị trường.
Vì sao định giá Bách Hóa Xanh chỉ ở mức 31.000 tỷ đồng?
Ước tính theo phương pháp Sum of the Part (SOTP) dựa trên vốn hóa của MWG tại ngày 29/10/2026, tổng giá trị cổ phần của tập đoàn tại ba chuỗi Bách Hóa Xanh, AVA Kids và An Khang chỉ vào khoảng 29.500 tỷ đồng. Phép tính cơ học này ngụ ý định giá Bách Hóa Xanh chưa tới 31.000 tỷ đồng (~1,2 tỷ USD).
Con số này thấp hơn đáng kể so với mức định giá 35.500 tỷ đồng (~1,4 tỷ USD) khi MWG chào bán cổ phần cho CDH Investments vào đầu năm 2024, thời điểm chuỗi chưa hòa vốn và quy mô chỉ bằng 40% hiện nay. Sự chênh lệch này chủ yếu do hiện tượng chiết khấu định giá tập đoàn đa ngành, cùng các yếu tố về cấu trúc vốn và nợ vay.
Năm 2026, chuỗi đặt kế hoạch 55.500 tỷ đồng doanh thu và 1.800 tỷ đồng lợi nhuận. Ban lãnh đạo MWG nhận định kết quả có thể sớm hoàn thành mục tiêu đề ra.
Tác động tới nhà đầu tư
- Cơ hội tái định giá: Bách Hóa Xanh đang trên đà có lãi liên tiếp, hướng tới xóa khoản lỗ lũy kế khoảng 7.000 tỷ đồng (tính đến cuối năm 2025).
- Động lực IPO: Theo ông Vũ Đăng Linh, Tổng Giám đốc MWG, chuỗi dự kiến hoàn tất bù đắp lỗ trong 2-3 năm tới để thực hiện IPO và niêm yết riêng, mở ra động lực tăng trưởng giá trị cho cổ đông.
- Rủi ro theo dõi: Áp lực quản trị chi phí và dòng tiền khi mở mới ồ ạt cả chục cửa hàng mỗi ngày, cùng tính bền vững của biên lợi nhuận tại các điểm bán mới.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 29/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| MWG | 75.800đ | -0,26% | 15,9 | -1,1 tỷ |