Bắt đầu từ Quý 2/2026, giá điện thị trường toàn phần (FMP) được dự báo sẽ có xu hướng tăng, chủ yếu do việc thiếu hụt nguồn cung thủy điện dồi dào như giai đoạn trước. Điều này sẽ tạo áp lực lên chi phí mua điện đầu vào của các doanh nghiệp và tổng thể hệ thống điện Việt Nam.
Diễn biến chi tiết
Trong Quý 1/2026, tổng sản lượng tiêu thụ điện trên toàn hệ thống đạt 77,4 tỷ kWh, tăng 6,5% so với cùng kỳ. Công suất cực đại toàn quốc (PMax) cũng tăng 6,7%, nhờ vào việc hoàn thành các dự án đường dây truyền tải liên miền trong nửa cuối năm 2025, đặc biệt là dự án đường dây 500 kV mạch 3 Quảng Trạch – Phố Nối. Dự án này đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao khả năng điều độ và truyền tải điện từ miền Trung ra miền Bắc, đáp ứng nhu cầu phụ tải cao ở Đồng bằng sông Hồng. Đến cuối Quý 1/2026, Chứng khoán Rồng Việt ước tính tổng công suất lắp đặt toàn hệ thống đạt 89,3 GW, tăng 8,8% so với cùng kỳ, được thúc đẩy bởi các dự án như Nhà máy điện khí hóa lỏng (LNG) Nhơn Trạch 3 và 4 (POW) cùng các dự án điện gió.
Phân tích chi tiết về vận hành các nhóm phát điện
- Thủy điện: Sản lượng huy động tăng 7,8%, đạt 14,9 tỷ kWh, duy trì mức cao nhờ ảnh hưởng kéo dài của hiện tượng La Niña. Tuy nhiên, hiệu ứng này sẽ không còn từ Quý 2/2026.
- Nhiệt điện than: Sản lượng huy động đi ngang ở mức 40,6 tỷ kWh (-0,3%), do nhu cầu huy động thấp khi thủy điện vẫn cao và công suất nhiệt điện khí cùng năng lượng tái tạo được mở rộng.
- Năng lượng tái tạo: Sản lượng huy động tăng 16% so với cùng kỳ, trong đó điện gió tăng 24,6% nhờ công suất lắp đặt mới.
Tác động & Nhận định
Việc giá điện thị trường dự kiến tăng từ Quý 2/2026 sẽ có những tác động đáng kể
- Chi phí sản xuất: Các doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng điện lớn sẽ đối mặt với áp lực tăng chi phí đầu vào, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
- Hiệu quả vận hành: Mặc dù hệ thống điện đã được tăng cường công suất và khả năng truyền tải, nhưng sự thay đổi trong cơ cấu nguồn phát (giảm thủy điện, tăng nhiệt điện/tái tạo) sẽ đòi hỏi việc quản lý và điều độ hiệu quả hơn để đảm bảo ổn định.
- Triển vọng ngành điện: Các doanh nghiệp phát điện và phân phối có thể bị ảnh hưởng bởi biến động giá đầu vào và chính sách giá điện. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến này để đánh giá rủi ro và cơ hội đầu tư.