Việt Nam, hiện chiếm tỷ trọng 31,27% cao nhất trong chỉ số FTSE Frontier, đang đối mặt với nguy cơ dòng vốn ngoại rút ra đáng kể. Sự kiện này sẽ tạo ra áp lực tái cơ cấu mạnh mẽ đối với các quỹ đầu tư sử dụng FTSE Frontier làm tham chiếu, với ước tính lượng vốn rút ra có thể lên tới 6.000 tỷ đồng (700 triệu USD) trong kịch bản tiêu cực.
Diễn biến chi tiết
Chứng khoán Guotai Haitong (Việt Nam) đã đưa ra ba kịch bản về dòng vốn rút ra do hoạt động tái cơ cấu của các quỹ theo dõi Frontier Market:
- Kịch bản thận trọng: Dòng vốn rút ra từ 100-200 triệu USD.
- Kịch bản cơ sở: Dòng vốn rút ra từ 200-400 triệu USD.
- Kịch bản tiêu cực: Dòng vốn rút ra từ 400-700 triệu USD.
Theo lộ trình của FTSE, quá trình đưa cổ phiếu Việt Nam vào các chỉ số toàn cầu sẽ không diễn ra một lần mà được chia thành 4 giai đoạn, bắt đầu từ tháng 9/2026 và hoàn tất vào tháng 9/2027. Tỷ trọng bổ sung sẽ lần lượt là 10% – 20% – 35% – 35%. Phương pháp này nhằm mục đích hạn chế tác động tiêu cực lên thanh khoản thị trường và tạo điều kiện để dòng vốn theo các chỉ số có đủ thời gian phân bổ vào thị trường Việt Nam.
Tác động & Nhận định
Việc Việt Nam rời FTSE Frontier Index, dù là một bước tiến trên lộ trình nâng hạng thị trường, nhưng lại mang đến thách thức ngắn hạn về dòng vốn. Áp lực bán từ các quỹ buộc phải tái cơ cấu danh mục có thể gây biến động cho thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt là trong tháng 9 sắp tới. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến này để có những quyết định phù hợp, trong khi dài hạn, việc nâng hạng thị trường vẫn là yếu tố hỗ trợ tích cực cho thu hút vốn ngoại bền vững.