Khoảng 11,1 triệu Bitcoin (BTC), tương đương 55% tổng nguồn cung lưu hành, hiện được xếp vào nhóm chưa xác định được chủ sở hữu. Báo cáo từ công ty dịch vụ tài sản số Galaxy cho thấy phần lớn số tài sản này có thể thuộc về các nhà đầu tư cá nhân tự lưu ký hoặc đã bị thất lạc vĩnh viễn.
Vì sao hơn một nửa nguồn cung Bitcoin chưa được định danh?
Theo dữ liệu từ Galaxy, dù các tổ chức tài chính lớn tại Phố Wall liên tục gom mua thông qua các quỹ ETF, hơn một nửa nguồn cung BTC vẫn nằm ngoài tầm kiểm soát của các thực thể đã định danh. Ông Alex Thorn, Trưởng bộ phận nghiên cứu của Galaxy, nhận định điều này chứng minh hình thức tự lưu ký (self-custody) vẫn áp đảo, nơi người dùng tự nắm giữ khóa truy cập cá nhân thay vì ủy thác cho sàn giao dịch hay quỹ đầu tư.
Ngân hàng Xapo Bank cũng đánh giá hiện tượng này phản ánh bản chất thị trường hình thành từ nhà đầu tư cá nhân xuyên suốt hơn một thập kỷ. Bên cạnh việc tự lưu ký, lượng Bitcoin chưa định danh còn đến từ:
- Các đồng coin bị mất vĩnh viễn do chủ sở hữu quên mật khẩu hoặc qua đời.
- Các quỹ đầu tư, doanh nghiệp hoặc đơn vị giao dịch phi tập trung (OTC) chia nhỏ tài sản qua nhiều địa chỉ ví nhằm bảo mật giao dịch riêng tư.
Trong khi đó, 45% nguồn cung còn lại đã được xác định chủ nhân cụ thể, thuộc về các sàn giao dịch, quỹ ETF của BlackRock, Chính phủ Mỹ, và ví chứa hơn 1,1 triệu BTC của nhà sáng lập ẩn danh Satoshi Nakamoto.
Tác động tới nhà đầu tư
Cấu trúc sở hữu phi tập trung này mang lại nhiều hàm ý quan trọng cho thị trường tiền mã hóa:
- Độ biến động nguồn cung trôi nổi: Một tỷ lệ lớn coin nằm trong tay các cá nhân tự lưu ký dài hạn và coin thất lạc làm giảm nguồn cung lưu thông thực tế trên thị trường, tạo tiền đề thắt chặt thanh khoản khi lực mua từ tổ chức tăng mạnh.
- Rủi ro minh bạch: Dòng tiền ẩn danh lớn khiến việc theo dõi hành vi chốt lời hoặc dịch chuyển ví của các "cá voi" gặp nhiều thách thức, khó dự báo chính xác các đợt bán tháo bất ngờ.
- Nhà đầu tư cá nhân: Cần chú trọng các biện pháp an toàn khi tự bảo quản tài sản (self-custody) nhằm tránh rủi ro mất quyền truy cập tài sản vĩnh viễn.