Nhiều quỹ mở cổ phiếu tại Việt Nam đã đồng loạt nâng tỷ trọng tiền mặt trong tháng 9/2026 sau khi đẩy mạnh giải ngân ở tháng trước đó. Theo báo cáo mới nhất từ FiinGroup, có 24/37 quỹ tăng nắm giữ tiền mặt, phản ánh tâm lý phòng thủ trong bối cảnh thị trường chứng khoán suy yếu và áp lực rút vốn kéo dài.
Vì sao các quỹ đầu tư ồ ạt tăng tỷ trọng tiền mặt?
Theo số liệu của FiinGroup, nhiều quỹ quy mô nghìn tỷ đồng đã chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu để nâng lượng tiền dự trữ trong tháng 9:
- DCDS (NAV khoảng 5.837 tỷ đồng): Tỷ trọng tiền tăng mạnh từ 9,1% lên 15,5%.
- VLGF (NAV khoảng 3.864 tỷ đồng): Nâng tỷ lệ tiền từ 10% lên 11,9%, ghi nhận tháng thứ ba liên tiếp tăng giữ tiền.
- EVESG (NAV khoảng 2.544 tỷ đồng): Đưa tỷ trọng tiền từ 3,2% lên 5%.
- VINACAPITAL-VESAF tăng tiền mặt từ 11,1% lên 12,6%, trong khi VINACAPITAL-VMEEF nâng từ 10% lên 15%.
- Ngược lại, quỹ VFMVSF (NAV khoảng 8.223 tỷ đồng) hạ tỷ trọng tiền từ 11,5% xuống 10%.
Động thái co cụm phòng thủ diễn ra khi hiệu suất bình quân nhóm quỹ mở cổ phiếu giảm 6% trong quý III/2026, với 87/88 quỹ ghi nhận mức sinh lời âm. Tính chung 9 tháng đầu năm 2026, nhóm này giảm bình quân 7,2%, trái ngược mức tăng 19% cùng kỳ năm 2025. Trong khi đó, các quỹ đầu tư bị rút ròng 8.600 tỷ đồng trong quý III, nâng tổng giá trị rút ròng 9 tháng lên gần 31.700 tỷ đồng (tăng 34,2% so với cùng kỳ).
Tác động tới nhà đầu tư
- Thanh khoản thị trường bị ảnh hưởng: Áp lực rút ròng quý thứ bảy liên tiếp từ các tổ chức lớn khiến dòng tiền nội nâng cao sự thận trọng, gây hạn chế cho lực cầu nâng đỡ chỉ số VN-Index.
- Chiến lược phòng thủ lên ngôi: Việc các "cá mập" chủ động tăng tỷ trọng tiền mặt báo hiệu rủi ro biến động ngắn hạn. Nhà đầu tư cá nhân nên theo dõi sát diễn biến dòng vốn ngoại và quỹ ETF thay vì vội vàng giải ngân tỷ trọng lớn.